私募仓位指数再上80%大关中小私募对市场态度更乐观

随着积极的政策陆续出台，2月初以来A股市场快速反弹，股票私募的仓位在此过程中整体也在增加。私募排排网数据显示，截至3月29日，股票私募仓位指数为81.08%，周度环比大幅上涨3.17%。

值得一提的是，股票私募仓位指数自2023年10月13日跌破80%大关之后，一直在80%下方运行，但伴随着春节后市场的大幅反弹，私募管理人信心也得到持续提升，股票私募仓位指数于2月8日触底之后一路震荡攀升，近期股票私募仓位指数连续三周上涨，并于3月29日大幅上涨重回80%大关上方，创出年内新高的同时，这也是股票私募仓位指数时隔24周后首次重返80%大关。

具体来看，满仓股票私募占比达63.05%，中等仓位股票私募占比为23.12%，而低仓和空仓股票私募占比仅为12.19%和1.64%，意味着当前越来越多的股票私募倾向于满仓操作。

分规模看，私募分歧加大，大私募谨慎中小私募乐观。数据显示，经过大幅反弹之后的市场进入到持续震荡阶段，随之不同规模私募在仓位上分歧愈发明显，五十亿元私募和百亿元私募开始趋于谨慎，截至3月29日，五十亿元私募和百亿元私募仓位指数分别为70.18%和66.04%，较上周相比，减仓意愿较为明显。反观二十亿元、十亿元以及五亿元私募，虽然市场陷入震荡，但依旧不改其乐观预期，操作上依旧大幅加仓，其最新仓位指数分别为77.32%、80.68%和79.64%，其中十亿元股票私募仓位指数时隔27周后重返80%大关。

展望后市，海通国际的研究观点称，2月5日以来股市行情为底部后第一波反弹，对照历史本轮行情上涨速率明显较快，市场也积累了一定的获利盘压力，短期市场上涨节奏或有放缓。历史上第一波行情后面临休整，需关注基本面数据验证情况。当前政策基调已经转向积极，但还需观察政策落地效果以及后续宏观经济数据能否加快复苏。另外，当前已步入4月，后续将进入业绩密集披露窗口期，上市公司基本面数据的验证情况也将成为左右行情的重要因素。若短期基本面数据验证情况不及预期，二季度股市整体或处在震荡蓄势阶段。

中信证券认为，目前，国内经济和全球流动性预期正在步入修正期，A股市场也正在从增量市逐步转变为存量市，随着经济数据、机构持仓数据和上市公司一季报的密集披露，市场扰动、分歧和博弈很可能会明显增加，等经济数据、政策应对和海外流动性三大信号确认后，才是更佳的决策点。

光大证券表示，当前经济正逐步改善，政策仍积极发力，企业盈利有望持续回升，夯实A股市场上行基础。此外，随着美国通胀逐步回落，市场预计美联储6月将有较大概率开启降息，海外流动性有望持续改善，A股市场估值有望抬升。因此，整体来看，企业盈利回升，叠加海外流动性边际改善，A股市场有望保持韧性。